Puntos clave:
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Más del 90% de las opciones call de Bitcoin podrían expirar sin valor si el precio no logra superar los 71.000 dólares antes del viernes.
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Los traders temen el aumento de la inflación y el empeoramiento de las condiciones crediticias mientras la guerra entre Estados Unidos e Israel-Irán continúa.
Bitcoin (BTC) se ha mantenido en un rango estrecho entre 67.700 dólares y 71.600 dólares durante la última semana, siguiendo de cerca cómo reaccionaron los mercados bursátiles de EEUU. a la guerra entre Estados Unidos e Israel-Irán. Los traders tienen grandes esperanzas de que el próximo vencimiento mensual de opciones de Bitcoin de 18.600 millones de dólares el viernes pueda proporcionar el impulso alcista necesario para superar el nivel de los 75.000 dólares de forma definitiva.
Las opciones call (de compra) de Bitcoin dominan el interés abierto total de marzo, totalizando 11.200 millones de dólares, mientras que los instrumentos put (de venta) se situaron un 34% por debajo, en 7.400 millones de dólares. Sin embargo, esta ventaja significa poco, dado que Bitcoin no ha logrado mantener niveles por encima de los 74.000 dólares durante las últimas siete semanas. Los inversores temen que la inflación seguirá siendo una preocupación ya que los precios del petróleo WTI se mantuvieron por encima de los 90 dólares.
La incertidumbre económica ayuda a los bajistas a dominar el vencimiento trimestral de opciones de Bitcoin
Los primeros indicios de grietas en la economía estadounidense surgieron después de que los fondos de crédito privado limitaran los reembolsos en medio de preocupaciones sobre el deterioro de la calidad de los préstamos. El sector de 3 billones de dólares ha estado bajo escrutinio después de que los gestores de activos Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital y Cliffwater se vieran obligados a detener o restringir los retiros en las últimas semanas, según CNBC.
La incertidumbre en el escenario socioeconómico podría ser precisamente lo que los bajistas necesitaban para el vencimiento trimestral de Bitcoin. Para evaluar mejor las fuerzas que impulsan el precio de Bitcoin antes del evento del viernes a las 8:00 am UTC, los analistas están examinando a qué precios se colocaron las opciones call y put.
Deribit mantiene una clara ventaja con una cuota de mercado del 76% y 14.100 millones de dólares en interés abierto, seguido por OKX con un 7,1% y CME con un 6,6%. A pesar de la mayor demanda de opciones call, los alcistas de Bitcoin en Deribit se mostraron demasiado confiados, colocando la mayoría de sus apuestas en 90.000 dólares y niveles superiores.
Solo 2.000 millones de dólares de las opciones call en Deribit se colocaron por debajo de los 78.000 dólares, lo que significa que el 77% de esos instrumentos probablemente expirarán sin valor el viernes. Está claro que los alcistas de Bitcoin no anticiparon un vencimiento trimestral en 71.000 dólares, un precio que invalidaría el 92% del interés abierto de las opciones call.
Parte de esas posiciones podrían haberse colocado antes de febrero, cuando Bitcoin cotizaba por encima de los 86.000 dólares, lo que explica las fuertes posiciones muy por encima de los niveles de precio actuales.
El interés abierto de las opciones put en 66.000 dólares o más se situó en 2.200 millones de dólares en Deribit, lo que significa que el 40% de esos instrumentos siguen en juego para el vencimiento del viernes. Por lo tanto, a primera vista, hay una ligera ventaja para las opciones put, pero se requiere una visión más detallada para comprender en qué nivel podría cambiar la situación.
A continuación, se presentan cuatro resultados probables para el vencimiento de las opciones de BTC del viernes en Deribit, basados en las tendencias de precios actuales:
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Entre 65.000 y 69.000 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos put (de venta) en 1.800 millones de dólares.
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Entre 69.001 y 72.000 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos put (de venta) en 950 millones de dólares.
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Entre 72.001 y 75.000 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos put (de venta) en 430 millones de dólares.
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Entre 75.001 y 78.000 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos call (de compra) en 790 millones de dólares.
En última instancia, los alcistas de Bitcoin necesitan un repunte del 6% desde el nivel actual de 70.900 dólares para inclinar el resultado del vencimiento de las opciones de marzo a su favor.
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