El Banco Central del Uruguay (BCU) presentó su “Hoja de ruta del Sistema de Pagos en Uruguay” para el período 2026-2030, un plan estratégico que busca modernizar la infraestructura financiera del país. Entre las medidas más destacadas, la autoridad monetaria incluyó la intención de integrar las stablecoins al sistema de pagos nacional, según destacó el documento publicado por la entidad.
Con esta hoja de ruta, explicó el BCU, la intención es actualizar el sistema de pagos nacional en los próximos años, con el objetivo de avanzar hacia una infraestructura más innovadora, interoperable, segura y competitiva.
Integración de stablecoins en Uruguay
La decisión del BCU de evaluar la incorporación de las stablecoins al sistema de pagos formal, responde al reconocimiento de que estos activos pueden adquirir importancia sistémica y mejorar la eficiencia transaccional.
En el punto número 10 de su agenda 2026-2030, el BCU describe el objetivo de “establecer las condiciones para la integración de los activos virtuales estables al sistema de pagos”.
En este sentido, explicó el BCU, esta integración se realizará siguiendo un enfoque de “estabilidad, seguridad, competencia, interoperabilidad y gestión integral de riesgos”.
Por su parte, la hoja de ruta también contempla el impulso al desarrollo de “modelos de negocio que utilicen la tokenización de instrumentos”, siendo esta una de las metas delineadas como parte de los pilares estratégicos del BCU para fomentar una mayor innovación en los mercados financieros.
Activos virtuales estables
La entidad describe a las stablecoins o activos virtuales estables, como aquellos diseñados para minimizar la volatilidad de su valor, buscando mantener la estabilidad de su precio en función de una moneda fiduciaria, dividiéndolos principalmente según su mecanismo de estabilidad (respaldadas por fiat, otros criptoactivos y algorítmicas).
A nivel regulatorio, si la stablecoin está respaldada al 100% por una única moneda fiduciaria mediante depósitos en instituciones financieras locales (y cumple otros requisitos, como no generar intereses), será regulada como Dinero Electrónico bajo la normativa del Sistema de Pagos.
En cambio, si no cumple estos requisitos, se evaluará si la operativa constituye intermediación financiera o se asimila a un valor negociable.
Por su parte, el BCU ha determinado que la emisión de stablecoins algorítmicas no será admitida por la regulación local debido a su “alto riesgo operativo y de protección al usuario”.
Sistema de pagos moderno, abierto y ciberresiliente
Más allá de los activos digitales, la hoja de ruta de la entidad para el próximo quinquenio abarca una transformación integral del sistema financiero uruguayo.
Uno de los pilares centrales es la implementación de un Sistema de Finanzas Abiertas (Open Finance), un marco regulado que permitirá a los usuarios compartir sus datos financieros con instituciones autorizadas bajo su consentimiento, promoviendo mayor competencia y servicios personalizados.
El documento también prioriza la modernización de la infraestructura para asegurar la interoperabilidad y profundizar en el desarrollo de los sistemas de pagos rápidos. Además, el BCU plantea evaluar alternativas para implementar pagos transfronterizos y promover ambientes de intercambio para fortalecer los acuerdos bilaterales de pago en monedas locales.
Finalmente, ante la creciente digitalización, el Banco Central destacó la necesidad de consolidar la ciberseguridad y la prevención del fraude digital como ejes prioritarios, fortaleciendo la autenticación en canales digitales y el monitoreo transaccional para proteger a los usuarios y garantizar la continuidad operativa del sistema.
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