Bitcoin (BTC) puede que se mantenga por encima de 90.000 dólares, pero varios datos implican que su precio sigue mostrando una significativa señal de «risk-off». El oscilador multi-métrica de «risk-off» de CryptoQuant se mantuvo cerca de la zona de “Alto Riesgo”, un nivel que históricamente precede a las correcciones y disminuye la probabilidad de una tendencia alcista sostenida.
Puntos clave:
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La señal de «risk-off» de Bitcoin se posicionó cerca del territorio de “Alto Riesgo”, lo que ha indicado previamente un período bajista.
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El sentimiento de Pérdidas y Ganancias de BTC ha alcanzado un raro extremo de -3, lo que indica una corrección estructural.
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La caída del -32% de BTC lo situó entre una zona de corrección y capitulación, lo que puede prolongar el declive entre 90.000 y 80.000 dólares.
Bitcoin es estructuralmente débil cerca de 90.000 dólares
El modelo de «Risk-Off» de CryptoQuant incorpora seis métricas —volatilidad a la baja, volatilidad al alza, entradas en el exchange, tasas de financiación, interés abierto en futuros y comportamiento de la capitalización de mercado— para producir una evaluación de la fragilidad del mercado basada en datos. Con el oscilador cerca de 60 o en la zona de “Alto Riesgo”, el riesgo de corrección sigue siendo elevado.
El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr también señaló que la puntuación de pérdidas/ganancias ha caído a -3, lo que refleja una concentración extrema de UTXOs no rentables. Históricamente, este nivel se alineó con regímenes bajistas y fases de enfriamiento prolongadas. La caída actual del -32% superó los retrocesos normales del ciclo (-20-25%) pero se mantiene por encima de los umbrales de capitulación (-50% a -70%), lo que sitúa a Bitcoin en una vulnerable “zona intermedia”.
Adler afirmó que, mientras las condiciones macroeconómicas y la rentabilidad on-chain no mejoren, la probabilidad de un declive continuo sigue siendo alta, a pesar de que el precio se estabilice cerca de 90.000 dólares.
En esta etapa, los datos on-chain de Glassnode ofrecieron un pequeño rayo de esperanza. La plataforma de análisis señaló que la última caída de Bitcoin provocó el mayor pico de pérdidas realizadas desde el colapso de FTX en 2022, impulsado abrumadoramente por los holders a corto plazo (STHs).
Sin embargo, las pérdidas de los holders a largo plazo (LTH) se mantienen comparativamente moderadas, una dinámica que históricamente refleja la resiliencia de los holders principales y, en ocasiones, ha amortiguado una capitulación más profunda en ciclos pasados.
Bitcoin a 100.000 dólares es una batalla entre el impulso y la tendencia
Un analista de CryptoQuant describió el acercamiento de Bitcoin a 100.000 dólares como un “punto de inflexión psicológico”. Si bien una ruptura podría desencadenar un impulso renovado, posiblemente ayudado por un recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal el 10 de diciembre, los números redondos importantes a menudo producen volatilidad e intentos fallidos.
La diferencia en la tasa de crecimiento (Capitalización de Mercado vs. Capitalización Realizada) se mantuvo en -0,00095, lo que indica que la capitalización de mercado se está reduciendo más rápido que la capitalización realizada. Con BTC actualmente en 91.000 dólares, el analista se inclinó más hacia la debilidad estructural que hacia la expansión de la tendencia.
El trader de futuros de Bitcoin, Byzantine General, también identificó una acción de precio inestable para BTC, afirmando:
“BTC está luchando un poco aquí en este nivel de resistencia clave. Si lo rompe, podría superar los 100.000 muy rápidamente, pero si lo rechaza aquí, entonces probablemente estaremos atrapados en este rango de 92.000-82.000 durante un tiempo”.
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