La Hyper Foundation propuso una votación de validadores para reconocer formalmente que los tokens HYPE que están en la dirección del sistema del Fondo de Asistencia del protocolo Hyperliquid son permanentemente inaccesibles, excluyéndolos del suministro circulante y total del activo.
Según la Foundation, el Fondo de Asistencia es un mecanismo a nivel de protocolo integrado en la ejecución de la red de capa 1. Convierte automáticamente las comisiones de negociación en tokens HYPE y las envía a una dirección del sistema designada. En el momento de redactar este artículo, el monedero contiene alrededor de 1.000 millones de dólares en tokens.
La dirección del sistema se diseñó sin mecanismos de control, lo que hace que los fondos sean irrecuperables sin una bifurcación dura. «Al votar ‘Sí’, los validadores aceptan tratar el Fondo de Asistencia HYPE como quemado», escribió la Hyper Foundation.
Native Markets, el emisor de la stablecoin USDH nativa de Hyperliquid, recordó a los usuarios que el 50 % del rendimiento de la reserva de la stablecoin se envía al Fondo de Asistencia y se convierte en tokens HYPE. «Si se aprueba esta votación de los validadores, estas contribuciones se reconocerán formalmente como quemadas», escribió la empresa.
Aclaración del suministro ante el interés institucional
Aunque la propuesta utiliza el término «quemado», no reduce el suministro existente. En cambio, formaliza el tratamiento de los tokens derivados de las comisiones a efectos de gobernanza, lo que reduce la ambigüedad en torno al suministro efectivo de Hyper.
La distinción ha cobrado mayor relevancia a medida que el modelo basado en comisiones de Hyperliquid ha ido atrayendo la atención de las instituciones.
En una nota de investigación sobre las tesorerías de activos digitales (DAT) centradas en Hyperliquid, la empresa de servicios financieros Cantor Fitzgerald describió Hyperliquid como un protocolo que devuelve casi todos sus ingresos por comisiones a los holders de tokens a través de recompras automatizadas.
Cantor estimó que Hyperliquid generó aproximadamente 874 millones de dólares en comisiones en lo que va de año (YTD) hasta 2025. La empresa afirmó que el 99 % de las comisiones del protocolo se canalizan a través del mecanismo del Fondo de Asistencia para recomprar HYPE.
La empresa caracterizó las recompras como un factor que contribuye a la disminución de la oferta circulante. Sin embargo, la propuesta de la Hyper Foundation trazó una línea clara al reconocer que los saldos del Fondo de Asistencia nunca tuvieron la intención de ser gastables o recuperables.
La votación tiene como objetivo alinear las métricas de suministro con el diseño del protocolo, en lugar de crear escasez de forma retroactiva.
Volumen de Hyperliquid y holdings de HYPE DAT
Hyperliquid sigue siendo uno de los principales competidores en el espacio de los exchanges descentralizados perpetuos (DEX). En los últimos 30 días, los datos de DefiLlama muestran que el protocolo registró más de 205.000 millones de dólares en volumen de negociación perpetua, lo que lo convierte en el tercer DEX perpetuo más grande en ese periodo.
Además, ha surgido un ecosistema creciente de empresas DAT en torno a HYPE. Según Cantor, Hyperion DeFi (HYPD) tiene alrededor de 46 millones de dólares en tokens HYPE en su tesorería, mientras que Hyperliquid Strategies (PURR) tiene alrededor de 340 millones de dólares.
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