2025 no se desarrolló como muchos inversores en criptomonedas esperaban.
Aunque Bitcoin (BTC) alcanzó su pico casi precisamente en línea con su ciclo histórico de cuatro años, el tan esperado pico de euforia nunca se materializó. Cabe destacar que las ganancias de Bitcoin no lograron extenderse al mercado más amplio, dejando las esperanzas de una temporada de altcoins completa en gran medida insatisfechas.
Como resultado, 2026 comienza bajo una nube de incertidumbre. El sentimiento de los inversores es extremadamente negativo, marcado por la cautela y el escepticismo, incluso cuando la industria se encuentra en una posición sin precedentes. Por primera vez en los 15 años de historia de las criptomonedas, instituciones, corporaciones y reguladores están moviéndose en gran medida en la misma dirección, sentando las bases para una adopción más amplia en lugar de resistirla activamente.
Después de un año definido por resultados inesperados, identificar las oportunidades de inversión más atractivas para 2026 no es una tarea sencilla. Aun así, se puede presentar un argumento convincente para centrarse en activos y sectores con una relevancia duradera a largo plazo, en lugar de depender únicamente de la predictibilidad de los ciclos de mercado de cuatro años vinculados del halving de Bitcoin.
También hay creciente evidencia de que la estructura de mercado de Bitcoin ha evolucionado. El capital institucional, con horizontes temporales más largos y mandatos más estrictos, influye cada vez más en la acción del precio y la dinámica de liquidez.
Al hacerlo, estos participantes pueden estar redefiniendo el comportamiento del mercado de criptomonedas, alejando gradualmente la narrativa de los impulsores tradicionales como los mineros, los holders a largo plazo y las ballenas de Bitcoin.
En este contexto, los siguientes son tres temas de inversión en criptomonedas a los que vale la pena prestar atención en 2026.
Bitcoin: ¿Se repetirá la historia o se está rompiendo el ciclo?
Bitcoin se encuentra ahora en lo profundo de su cuarta época de halving, e históricamente, el período posterior a cada halving ha coincidido con la fase más agresiva del mercado alcista. En ciclos anteriores, Bitcoin típicamente alcanzó su pico aproximadamente entre 12 y 18 meses después del halving, un patrón que ha moldeado durante mucho tiempo las expectativas de los inversores.
Si la historia siguiera un guion familiar, Bitcoin podría haber marcado ya su máximo de ciclo en octubre de 2025, después de subir más del 600% desde los mínimos de 2022.
Si bien tal movimiento sería consistente con recuperaciones anteriores posteriores a mercados bajistas, aún representaría una ganancia comparativamente modesta en relación con los explosivos rallies de Bitcoin al principio del ciclo, y reforzaría la noción de rendimientos decrecientes a medida que el activo madura.
Sin embargo, no todos están convencidos de que los ciclos pasados sigan siendo aplicables.
Según los analistas de Bitwise Matt Hougan y Ryan Rasmussen, Bitcoin podría estar a punto de liberarse por completo de su ritmo establecido de cuatro años.
En 2026, «Bitcoin romperá el ciclo de cuatro años y establecerá nuevos máximos históricos», argumentaron, señalando cambios estructurales que están redefiniendo el mercado. En su opinión, los impulsores tradicionales del ciclo, como los shocks de oferta inducidos por el halving, la volatilidad de las tasas de interés y el exceso especulativo altamente apalancado, tienen menos influencia de la que solían tener.
Si bien el apalancamiento sigue siendo una característica de los mercados de criptomonedas, su impacto ha disminuido tras una fase de desapalancamiento brusco a finales de 2025, cuando una cascada de liquidaciones eliminó miles de millones en interés abierto en octubre. Ese reinicio, sugieren, ha reducido la probabilidad de un clásico pico de euforia impulsado por el exceso de especulación.
Más importante aún, Hougan y Rasmussen ven el capital institucional como la variable definitoria de la próxima fase. La aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en 2024 marcó el pistoletazo de salida, pero una adopción más amplia aún podría estar por delante.
«La ola de capital institucional que comenzó a entrar en el espacio en 2024 es probable que se acelere en 2026», dijeron, a medida que las principales plataformas de gestión de patrimonio como Morgan Stanley, Wells Fargo y Merrill Lynch amplían el acceso y comienzan a asignar en nombre de sus clientes.
Un entorno monetario más acomodaticio podría reforzar esa tendencia. Los recortes esperados de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal mejorarían las condiciones de liquidez, históricamente un entorno favorable para los activos de riesgo, incluido Bitcoin.
Esta visión se alinea con la investigación de Julien Bittel, un analista financiero colegiado en Global Macro Investor, quien argumenta que Bitcoin está más estrechamente vinculado a los ciclos de negocio y liquidez que a los calendarios del halving de Bitcoin solamente.
«Según nuestro trabajo sobre el ciclo de negocio, las condiciones financieras y la liquidez general, el equilibrio de probabilidades sugiere que este ciclo se extiende hasta bien entrado 2026», escribió Bittel. «En ese mundo, el ciclo de cuatro años está efectivamente muerto».
Infraestructura de stablecoins: la historia de éxito silenciosa de criptomonedas
Más allá de Bitcoin, pocas aplicaciones de la blockchain han demostrado una utilidad en el mundo real más clara que las stablecoins, tokens digitales diseñados para mantener un valor estable al estar anclados a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
En los últimos 18 meses, el mercado de stablecoins se ha expandido rápidamente, superando los 300.000 millones de dólares en circulación total, liderado por tokens respaldados por dólares como USDt (USDT) y USDC (USDC).
Lo que comenzó como una herramienta para los traders de criptomonedas ha evolucionado cada vez más hasta convertirse en una capa fundamental para pagos, liquidación y liquidez on-chain.
La regulación ha desempeñado un papel central en esa transición. A mediados de 2025, los legisladores estadounidenses impulsaron la Ley GENIUS, una legislación integral sobre stablecoins destinada a establecer reglas claras para la emisión, reservas y supervisión. El marco, ampliamente considerado como un punto de inflexión para el sector, tiene como objetivo someter a los emisores de stablecoins a un régimen regulado mientras se preserva su papel en el impulso de la innovación financiera.
En paralelo, los reguladores estadounidenses han comenzado a sentar las bases para una participación más amplia del sector bancario. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos ha propuesto vías de elaboración de normas que permitirían a los bancos regulados emitir stablecoins de pago a través de subsidiarias aprobadas, integrando potencialmente las stablecoins directamente en el sistema financiero tradicional.
Dentro de este entorno en evolución, las stablecoins son vistas cada vez más como una herramienta financiera multipropósito que permite pagos transfronterizos más rápidos, facilita la liquidación on-chain y sirve como base para instrumentos de tesorería con rendimiento respaldados por deuda gubernamental a corto plazo.
Los legisladores también han enmarcado las stablecoins como un mecanismo para reforzar el papel global del dólar estadounidense, particularmente en regiones donde el acceso a la banca denominada en dólares sigue siendo limitado.
Esa tendencia no se limita a Estados Unidos. Las stablecoins vinculadas a otras monedas fiduciarias, incluyendo el euro y varias monedas de mercados emergentes, están ganando terreno, subrayando su papel potencial como una capa de liquidación global en lugar de un producto puramente centrado en el dólar.
Desde el punto de vista de la inversión, las stablecoins vinculadas al dólar por sí mismas no ofrecen prácticamente ningún potencial alcista. Por diseño, no están destinadas a apreciarse, e idealmente nunca deberían desviarse de su paridad. La verdadera oportunidad reside en la infraestructura que las soporta.
Esa infraestructura abarca un creciente ecosistema de emisores, custodios, proveedores de cumplimiento, redes de la blockchain y rieles de pago responsables de la emisión, el canje, la liquidación y la salvaguarda de stablecoins a escala. A medida que se expande la adopción, también lo hace el valor de las plataformas que habilitan estas funciones entre bastidores.
La exposición a este tema también ha comenzado a extenderse a los mercados de capitales tradicionales. Circle, el emisor de USDC, realizó un debut público de alto perfil. Al mismo tiempo, PayPal Holdings lanzó su propia stablecoin respaldada por el dólar, lo que indica que las empresas fintech tradicionales ven las stablecoins no como un producto cripto de nicho, sino como un componente central de la futura infraestructura de pagos.
Los RWA tokenizados pasan de la teoría a la realidad de Wall Street
Cuando Larry Fink de BlackRock, el director ejecutivo de una de las gestoras de activos más influyentes del mundo, dice que la «tokenización de todos los activos» está comenzando, los mercados tienden a prestar atención. Para los inversores a largo plazo, también señala que un caso de uso de la blockchain, que alguna vez fue teórico, se está moviendo decisivamente hacia la corriente principal de las finanzas.
La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha evolucionado rápidamente de un experimento de nicho a uno de los sectores más impulsados institucionalmente en criptomonedas. Importantes actores financieros, incluidos BlackRock, Franklin Templeton y Goldman Sachs, ya han lanzado o participado en fondos tokenizados, bonos y plataformas de liquidación, colocando activos tradicionales directamente en los rieles de la blockchain.
Los datos de la industria indican que el mercado de RWA tokenizados alcanzó más de 30.000 millones de dólares en valor on-chain para 2025, con el crédito privado y los productos respaldados por el Tesoro de EE. UU., emergiendo como los primeros líderes. Estos instrumentos atrajeron a las instituciones que buscaban rendimiento y una liquidación más rápida sin abandonar las clases de activos familiares.
Más recientemente, el alcance de la tokenización se ha expandido. Las acciones tokenizadas y los instrumentos similares a acciones están ganando tracción, particularmente fuera de los Estados Unidos, a medida que los exchanges y las plataformas fintech exploran representaciones basadas en la blockchain de acciones y productos cotizados en bolsa.
El lanzamiento de Kraken de acciones tokenizadas para mercados internacionales seleccionados ha destacado la creciente demanda de acceso 24/7 y programable a activos tradicionales.
Al mismo tiempo, las empresas cripto nativas se están posicionando para un futuro donde la tokenización ya no sea periférica. Después de que Coinbase señalara su incursión en el comercio de acciones, Brian Huang, CEO de Glider, gestor de cartera respaldado por Coinbase, dijo que la medida podría servir como una rampa de acceso estratégica al mercado de activos tokenizados.
“Coinbase tendrá una gran ventaja cuando los activos realmente comiencen a tokenizarse”, dijo Huang, citando el posicionamiento regulatorio y la infraestructura de custodia del exchange.
Para los inversores, el atractivo de los RWA reside menos en la especulación a corto plazo y más en la adopción estructural. La tokenización promete una liquidación más rápida, un riesgo de contraparte reducido y accesibilidad global. A medida que los marcos regulatorios maduran y los actores financieros tradicionales expanden sus ofertas onchain, los RWA podrían surgir como uno de los temas de inversión en criptomonedas más duraderos de cara a 2026.
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