Retrocediendo bitcoin (BTC) y fluctuando hasta el día de hoy, 27 de diciembre, entre los USD 87.000 y los USD 86.000, los datos on-chain del mercado cripto refuerzan un escenario de cautela, según compartieron desde Bitfinex con Cointelegraph en Español; con vendedores “en espera” dominando los rallies y un riesgo a la baja que sigue siendo elevado.
Según Bitfinex, BTC ha protagonizado lo que es un rebote sólido desde la zona de soporte de los USD 80.000 bajos que se había señalado previamente. Sin embargo, señalaron que “esta recuperación enfrenta ahora un obstáculo significativo: una densa zona de oferta acumulada por grandes compradores entre los USD 94.000 y los USD 120.000”.
Esta concentración de oferta ha dado lugar a una estructura de mercado claramente cargada en la parte superior, de acuerdo a la plataforma de intercambio de criptoactivos, donde los intentos de rebote se ven cada vez más limitados por la presión vendedora.
“Esta dinámica recuerda a lo ocurrido a comienzos de 2022, cuando los repuntes durante las primeras etapas de una fase bajista no lograban consolidarse”, explicaron.
Desde la plataforma resaltaron que mientras BTC se mantenga por debajo de esta franja de oferta y no consiga recuperar niveles estructurales clave —en particular, el costo base de los tenedores de corto plazo, ubicado en torno a los USD 100.589— “los riesgos a la baja seguirán siendo elevados”.
La incapacidad de volver a consolidarse por encima de estos niveles deja al mercado expuesto a nuevas presiones correctivas, “con los vendedores en espera dominando los rallies”, aseguraron.
Según los datos de Bitfinex, la oferta de BTC en pérdida aumentó hasta los BTC 6,7 millones en términos de media móvil simple de siete días, el nivel más alto de oferta en pérdida registrado en el ciclo actual.
“La persistencia de este indicador dentro del rango de 6 a 7 millones de BTC desde mediados de noviembre replica de cerca las fases de transición observadas al inicio de mercados bajistas anteriores”, remarcaron.
No obstante, según la empresa, el ciclo actual presenta diferencias relevantes. Desde 2024, y especialmente tras la introducción de los ETFs spot, condiciones similares han precedido en dos ocasiones a fuertes movimientos alcistas.
“En agosto de 2024 y abril de 2025, configuraciones comparables terminaron resolviéndose al alza y dieron paso a nuevos máximos históricos”, comentaron y agregaron: “Por ello, si bien la estructura actual refleja una mayor fragilidad, el desenlace sigue dependiendo de si una nueva demanda logra reactivarse y absorber la importante oferta que hoy pesa sobre el mercado”.
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