Franklin Templeton ha modificado dos fondos institucionales del mercado monetario (MMF) de Western Asset para conectarse directamente al régimen emergente de stablecoins de EE. UU. y a la infraestructura de efectivo tokenizado, en lugar de lanzar nuevos productos criptonativos.
Según un comunicado compartido con Cointelegraph, Franklin Templeton está adaptando los dos fondos institucionales de Western Asset de larga trayectoria para que puedan utilizarse más directamente en estructuras de reserva de stablecoin alineadas con GENIUS de EE. UU. y canales de distribución habilitados para la blockchain, sin cambiar su estatus como MMF 2a‑7 registrados ante la Comisión de Valores.
Los cambios están diseñados para permitir que los fondos sirvan como garantía regulada y respaldada por el gobierno para las stablecoins de pago y otros usos de efectivo tokenizado sin alterar su estatus regulatorio central.
Adaptando los MMF para reservas de stablecoins preparadas para GENIUS
El Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) de Franklin Templeton invierte exclusivamente en obligaciones gubernamentales a corto plazo de EE. UU. y está estructurado para ser compatible con los requisitos de reserva de la Ley GENIUS, posicionándose como una infraestructura plug-and-play para las tesorerías de stablecoins de pago y los emisores de tipo bancario que necesitan garantía registrada ante la Comisión de Valores y exclusivamente gubernamental.
Su Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund (DIGXX), por otro lado, ha añadido una clase de acciones “Digital Institutional” habilitada para la blockchain, además de su estructura 2a‑7 existente, con la intención de que sea utilizable como garantía on-chain y gestión de efectivo 24/7 para plataformas de tokenización, custodios y brokers que deseen vías digitales sin recurrir a un vehículo no registrado.
Cómo Franklin Templeton plantea la apuesta de las stablecoins
Roger Bayston, director de activos digitales en Franklin Templeton, dijo a Cointelegraph que la firma espera que las reservas de stablecoins se gestionen “tanto de forma tokenizada como más tradicional”, y ve espacio para mandatos exclusivos y de múltiples gestores a medida que más instituciones financieras lancen sus propios tokens.
Él dijo que varios “productos significativos en el mercado de stablecoins” están “respaldados por emisiones tradicionales de alta calidad a corto plazo a través de estructuras de productos no nativos digitalmente”, incluida la stablecoin FRNT lanzada recientemente en el estado de Wyoming, y la firma ve oportunidades para ayudar a dichos socios a través de su experiencia en gestión de inversiones.
El papel de Franklin Templeton, argumentó, es gestionar las reservas “en el modelo de producto que [los clientes] prefieran”, ya sea a través de carteras a medida o fondos mutuos de capital abierto.
¿Por qué adaptar en lugar de lanzar nuevos fondos?
Bayston calificó las enmiendas como incrementales en lugar de experimentales, señalando que el fondo institucional del Tesoro de Western Asset solo necesitó “ajustes relativamente menores” para encajar dentro del marco GENIUS y complementar los productos on-chain existentes de Franklin Templeton.
En su opinión, muchos clientes grandes todavía quieren envoltorios 2a‑7 familiares y registrados ante la Comisión de Valores a medida que se conectan a los sistemas de distribución y garantía on-chain, por lo que la firma está extendiendo una pila digital a través de una “suite” de liquidez más amplia en lugar de forzar la migración a vehículos completamente nuevos.
En lugar de vincular la nueva clase de acciones digitales a una única plataforma de garantía o tokenización, Franklin Templeton planea apoyar el acceso a través de múltiples “socios de confianza” a medida que los bancos, brokers y otros intermediarios implementen sus propios frontends habilitados para la blockchain.
Otros gestores de activos que persiguen estrategias similares
Franklin Templeton no es la única en reposicionar fondos monetarios para reservas de stablecoins bajo la Ley GENIUS.
BlackRock anunció planes para modificar un fondo del mercado monetario del Tesoro en octubre de 2025, con el objetivo de servir como un activo de reserva autorizado para los emisores de stablecoins de EE. UU., ajustando su mandato de inversión a bonos del Tesoro a corto plazo y repos overnight (financiamiento a corto plazo y garantizado), para alinearse con el nuevo marco federal.
BlackRock ya estaba gestionando un MMF gubernamental a medida para las reservas de USDC de Circle, ya que los grandes gestores de activos ven cada vez más los fondos de efectivo regulados como raíles de back-end para dólares tokenizados en lugar de productos de efectivo puramente minoristas.
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