Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado registraron 1.420 millones de dólares en entradas netas durante la semana pasada, marcando su rendimiento semanal más fuerte desde principios de octubre en medio de un retorno renovado de la demanda institucional.
Según datos de SoSoValue, las entradas en los ETFs de Bitcoin (BTC) al contado alcanzaron su punto máximo a mediados de semana, con el miércoles registrando la mayor entrada neta en un solo día de aproximadamente 844 millones de dólares, seguidos de 754 millones de dólares el martes.
A pesar de los retrocesos de fin de semana, incluida una salida de 395 millones de dólares el viernes, la secuencia de grandes entradas a mediados de semana impulsó el total semanal a 1.420 millones de dólares, el más fuerte desde principios de octubre, cuando los fondos atrajeron 2.700 millones de dólares.
Las entradas en los ETFs de Ether (ETH) también se concentraron a principios de semana, con la mayor entrada neta en un solo día de aproximadamente 290 millones de dólares registrada el martes, seguida de unos 215 millones de dólares el miércoles. La sesión más débil llegó al final de la semana, con salidas netas de aproximadamente 180 millones de dólares el viernes, recortando las ganancias semanales a aproximadamente 479 millones de dólares.
Los inversores regresan a medida que la oferta de Bitcoin se ajusta
Vincent Liu, director de inversiones de Kronos Research, afirmó que el patrón sugiere que los asignadores «long-only» están reingresando después de un período de cautela.
“Las entradas a ETFs apuntan a que los asignadores «long-only» están reingresando a través de canales regulados”, dijo Liu a Cointelegraph. “La absorción de ETFs junto con la estabilización de ballenas implica una oferta efectiva más ajustada y un entorno de mercado más propenso al riesgo”.
Liu dijo que los indicadores on-chain muestran que los grandes holders, a menudo denominados ballenas, han reducido la venta neta en comparación con finales de diciembre, aliviando una fuente clave de presión de distribución. Cuando se combina con la compra constante en ETFs, el resultado es un mercado donde la oferta disponible parece estar ajustándose, incluso mientras persiste la volatilidad de los precios.
Sin embargo, advirtió que el cambio se encuentra en una etapa temprana y no es concluyente. “Esta es una fase inicial del cambio, más que una confirmación total”, dijo, añadiendo que las entradas renovadas, la menor venta de ballenas y una estructura de mercado mejorada apuntan a una demanda institucional más duradera que se está formando bajo el mercado.
“Las probabilidades apuntan a más días en verde, aunque no en línea recta”, dijo Liu. “Las entradas a ETFs están proporcionando una demanda estructural, mientras que una menor venta de ballenas sugiere que las caídas son más propensas a ser absorbidas”, concluyó.
Las entradas a ETFs en corto no son suficientes para sostener los repuntes de Bitcoin
Según el boletín de inteligencia macro de Bitcoin Ecoinometrics, los recientes picos en las entradas a ETFs de Bitcoin al contado han tendido a desencadenar rebotes de precios de corta duración en lugar de un alza sostenida, con las ganancias a menudo desvaneciéndose una vez que las entradas disminuyen.
El boletín argumenta que Bitcoin necesita varias semanas consecutivas de fuerte demanda de ETFs para cambiar la tendencia general, señalando que los flujos acumulados a ETFs siguen siendo profundamente negativos. Días positivos aislados pueden ayudar a estabilizar los precios, pero sin entradas sostenidas, es poco probable que apoyen una tendencia alcista duradera.
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