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El aumento de los rendimientos de los bonos de EEUU y Japón señala estrés macroeconómico, arrastrando la capitalización total del mercado de criptomonedas un 32% por debajo de su pico de octubre de 2025.
Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) volvieron a probar sus niveles más bajos en más de dos semanas después de que el mercado de criptomonedas y las bolsas digirieran la nueva ronda de amenazas arancelarias del presidente de EEUU, Donald Trump. Los posibles aranceles son un intento de la administración para convencer a Dinamarca de que reconsidere su control de Groenlandia. Las naciones europeas han mostrado poca voluntad de negociar, lo que llevó a los inversores de criptomonedas y acciones a adoptar una postura más reacia al riesgo.
El índice S&P 500 cayó un 1,9%, mientras los precios del oro se dispararon a un nuevo máximo histórico el martes. La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó a 2.710.000 millones de dólares el martes, desde casi 3.000.000 millones de dólares el miércoles anterior.
Los rendimientos del Tesoro de EEUU a 5 años subieron a su nivel más alto en casi seis meses, un movimiento a menudo vinculado a temores de recesión o aumento de la inflación. Los inversores exigieron mayores rendimientos para mantener la deuda del gobierno estadounidense, lo que indica una confianza debilitada.
El inversor multimillonario y gestor de fondos de cobertura Ray Dalio dijo a la CNBC que una «nueva fase de conflicto financiero global» podría estar surgiendo a medida que los gobiernos extranjeros reevalúan su exposición a los activos estadounidenses en medio de una creciente incertidumbre y tensión económica. Dalio señaló que la historia proporciona varios ejemplos en los que las disputas económicas se expandieron más allá del comercio hacia los flujos de capital.
En el pasado, Dalio ha expresado preocupaciones sobre la disminución de la confianza en el dólar estadounidense. Si bien este telón de fondo podría parecer favorable para quienes ven las criptomonedas como un sistema monetario alternativo, la plata ha sido el activo de mejor rendimiento hasta ahora, subiendo un 64% desde diciembre. La capitalización de mercado del metal precioso ha subido a 5.300.000 millones de dólares.
La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, advirtió el martes que cualquier respuesta a las amenazas de EEUU sería «inflexible, unida y proporcional», aumentando los temores de efectos negativos en los mercados de valores.
Los valores de capitalización de mercado corporativa se acercan a Bitcoin
Bitcoin se clasificó como el octavo activo negociable global más grande con una capitalización de mercado de 1.800.000 millones de dólares, pero competidores como TSMC (TSMC US) y Saudi Aramco (2222 SR) están cerrando rápidamente la brecha. La posición de Ether parece más frágil, con una capitalización de mercado de 360.000 millones de dólares, lo que la sitúa en el puesto 42 en general después de ser superada por Home Depot (HD US) y Netflix (NFLX). La capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído un 32% desde su máximo histórico alcanzado en octubre de 2025.
La atención de los inversores se ha desplazado hacia los riesgos macroeconómicos a medida que los bancos centrales más grandes del mundo enfrentan una presión creciente por los mayores costos de emisión de deuda. Se espera que Japón, la cuarta economía más grande del mundo, celebre elecciones anticipadas que podrían otorgar a la Primera Ministra Sanae Takaichi un mandato para acelerar las medidas de estímulo, según el Financial Times. La deuda pública de Japón ya supera el 200% del producto interno bruto.
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a 20 años subieron a máximos históricos el martes. Según un informe de TD Securities, el movimiento en Japón se ha extendido a EEUU, el Reino Unido, Canadá y otros mercados, sirviendo como «una señal de advertencia para las naciones muy endeudadas de que los mercados de bonos pueden cambiar rápidamente si la política fiscal pierde credibilidad».
Estos riesgos de contagio son particularmente preocupantes en medio de las crecientes tensiones geopolíticas, dejando expuesto al mercado de criptomonedas. Por ahora, las posibilidades de Bitcoin de reclamar 95.000 dólares y que Ether (ETH) vuelva a visitar los 3.300 dólares dependen en gran medida de si el presidente Donald Trump puede llegar a algún tipo de acuerdo con los jefes de estado europeos durante las reuniones programadas para esta semana.
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