El precio de Bitcoin (BTC) continúa comprimiéndose por debajo de 70.000 dólares el martes, y los datos sugieren que el riesgo de nuevos mínimos anuales sigue siendo una amenaza si los alcistas no logran convertir el nivel en soporte.
La naturaleza volátil del precio de Bitcoin se disparó a medida que la volatilidad del mercado estadounidense superó de nuevo un nivel crítico, y los rendimientos del Tesoro experimentaron su caída semanal más pronunciada en meses.
Los analistas sugieren que este panorama macroeconómico podría indicar una fase de desaceleración prolongada para el precio de BTC, mientras que los datos on-chain muestran a los traders aún a la espera de un catalizador alcista más fuerte.
Puntos clave:
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El Índice de Volatilidad CBOE en 22,50 señala una creciente volatilidad del mercado y un posicionamiento de aversión al riesgo para los inversores.
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El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,02%, bajó un 3,75% la semana pasada, acercándose a su tendencia de media móvil de 200 días por primera vez desde marzo de 2022.
Por qué Bitcoin podría seguir siendo un activo de “aversión al riesgo” por ahora
El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que mide las expectativas de volatilidad a 30 días en las acciones estadounidenses, ha subido a 22,50 en 2026 y se acerca a su nivel más alto desde el 21 de noviembre de 2025.
Un VIX creciente suele reflejar la creciente incertidumbre y la reducción del apetito por los activos de riesgo, una configuración de “aversión al riesgo” que históricamente ha presionado a Bitcoin.
Para contextualizar, el gráfico muestra un patrón inverso repetido entre Bitcoin y el VIX alrededor del nivel 20. Cuando el VIX superó los 20 en diciembre de 2024, BTC formó un pico en 104.000 dólares. Un repunte más fuerte por encima de 25 entre marzo y abril de 2025 se alineó con una fuerte corrección de BTC hasta los 80.000 dólares.
Otro movimiento por encima de 20 en el cuarto trimestre se alineó con el máximo del ciclo de Bitcoin cerca de 126.000 dólares, y la caída de BTC por debajo de 100.000 dólares también se produjo cuando el VIX superó el umbral.
Al mismo tiempo, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó un 3,75% la semana pasada, su descenso semanal más pronunciado desde septiembre de 2025. Ahora en 4,02%, el rendimiento se dispone a volver a probar su media móvil simple (SMA) de 200 períodos por primera vez desde marzo de 2022.
La caída de los rendimientos refleja un posicionamiento defensivo en los mercados tradicionales, reforzando el tono de cautela.
El Índice de Miedo y Avaricia de Criptomonedas cayó a 7 la semana pasada, una de sus lecturas más bajas registradas. La empresa de gestión de activos Bitwise explicó en su boletín semanal que, si bien el miedo extremo se ha alineado con los fondos del ciclo, la oferta on-chain de BTC en ganancias solo tocó brevemente el 50% durante la reciente venta masiva. Este nivel ha marcado reinicios más profundos del mercado bajista en el pasado.
El crecimiento de la liquidez de las stablecoin se desacelera
Los datos de CryptoQuant muestran que las reservas de stablecoin aumentaron en 11.400 millones de dólares en los 30 días previos al 5 de noviembre de 2025, lo que refleja un fuerte poder de compra entrando en el mercado.
Sin embargo, a medida que la fase bajista se expandió, las reservas de stablecoin cayeron 8.400 millones de dólares para el 23 de diciembre de 2025, señalando que el capital se estaba retirando.
Durante el último mes, las reservas en varios exchanges han disminuido en unos modestos 2.000 millones de dólares. Esto marcó una desaceleración en comparación con las fuertes salidas de capital en el cuarto trimestre, pero la falta de entradas significativas apuntó a condiciones de liquidez restringidas.
Binance dominó la liquidez del exchange, manteniendo 47.500 millones de dólares en reservas de USDT y USDC, aproximadamente el 65% del total de los saldos de los exchanges centralizados, incluyendo 42.300 millones de dólares en USDT, lo que representa un aumento del 36% interanual.
En cuanto a las entradas y reservas de stablecoin, el analista de criptomonedas Maartunn dijo que las entradas de USDC a los exchanges de criptomonedas vuelven a tener una tendencia a la baja, lo que indica que la nueva liquidez aún no ha regresado a gran escala.
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