El precio de Bitcoin (BTC) cayó a un mínimo anual de 74.555 dólares el lunes, lo que supone una caída del 40% desde su máximo histórico. El movimiento coincidió con 1.300 millones de dólares en salidas netas de los productos cotizados en bolsa (ETPs) de Bitcoin globales la semana pasada.
Esta caída coincidió con un sentimiento bajista extremo y bajas métricas de valoración, pero el lado positivo podría ser la opinión de los analistas de que una posible configuración de operación asimétrica está en marcha.
Puntos clave:
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La puntuación z del MVRV de Bitcoin de 2 años ha caído a su nivel más bajo registrado, lo que indica una infravaloración extrema.
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Los ETP de Bitcoin globales registraron 1.350 millones de dólares en salidas netas semanales, lideradas por 1.490 millones de dólares de los fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado de EE. UU.
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El RSI diario de Bitcoin cayó al rango de 20 a 25, una zona que ha precedido a rebotes del 10% en todos los casos desde agosto de 2023.
Surgen valoraciones de «liquidación forzosa» para Bitcoin a medida que el sentimiento colapsa: Bitwise
Según el informe Weekly Crypto Market Compass de Bitwise, la caída de BTC ha llevado su puntuación z del MVRV (Valor de Mercado a Valor Realizado) de dos años al nivel más bajo jamás registrado, una métrica vinculada a la infravaloración, «lo que indica valoraciones de liquidación forzosa para Bitcoin».
La puntuación z del MVRV mide cuánto se desvía el valor de mercado de Bitcoin de la base de costo agregada de los inversores, ajustado por la volatilidad histórica.
El Índice de Sentimiento de Criptoactivos de Bitwise también cayó a niveles vistos por última vez durante la caída de liquidación de octubre de 2023, con solo 2 de 15 indicadores rastreados permaneciendo por encima de su tendencia a corto plazo.
Los flujos de fondos de capital reforzaron el tono bajista. Los ETP de criptomonedas globales registraron 1.730 millones de dólares en salidas netas la semana pasada, después de 1.810 millones de dólares la semana anterior. Solo los productos de Bitcoin representaron 1.350 millones de dólares, y la mayor parte fue impulsada por los ETFs de BTC al contado de EE. UU.
El Grayscale Bitcoin Trust y el iShares Bitcoin Trust registraron 119 millones de dólares y 947 millones de dólares en salidas semanales, respectivamente.
Bitcoin podría encontrar soporte cerca de los mínimos del lunes
Bitcoin podría estar posicionado para un movimiento de alivio a corto plazo después de establecer un mínimo local cerca de 74.500 dólares el lunes. El índice de fuerza relativa (RSI) diario cayó al rango de 20 a 25, una zona que ha precedido a aproximadamente el 10% de rebotes de precios en todos los casos desde agosto de 2023, siendo junio de 2024 la única excepción retrasada.
Los datos de marco temporal inferior apoyan la posibilidad de un rebote y el delta de volumen acumulado (CVD) al contado en Binance y Coinbase se ha vuelto positivo a medida que BTC rebotó hacia los 79.300 dólares.
El CVD al contado creciente indica una compra agresiva neta, mientras que el interés abierto plano y las tasas de financiación agregadas negativas sugieren que el movimiento está impulsado por la demanda al contado en lugar de posiciones largas apalancadas, lo que reduce el riesgo de liquidación inmediata.
Las liquidaciones de posiciones largas de BTC por valor de más de 1.800 millones de dólares la semana pasada respaldan esta visión, y la liquidez actual está al alza, con más de 3.000 millones de dólares en posiciones cortas acumuladas en riesgo de liquidación cerca de los 85.000 dólares.
El trader de criptomonedas «exitpump» hizo eco de esta configuración, señalando una divergencia alcista del CVD al contado en los principales exchanges.
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