Bitcoin (BTC) y el oro están mostrando perfiles muy diferentes en 2026. El oro ha subido un 153% desde principios de 2024, mientras que Bitcoin ha caído aproximadamente un 30% en el mismo período.
Un analista dijo que la brecha coincide con el crecimiento constante de la oferta monetaria global, la disminución del apetito por las acciones tecnológicas de riesgo y la caída de los saldos de los exchanges de criptomonedas. Juntos, estos cambios están configurando cómo se están negociando ambos activos en el mercado.
El aumento de la liquidez y la especulación con acciones tecnológicas no logran impulsar a Bitcoin
En una publicación en X, Jurrien Timmer, director de macro global de Fidelity, afirmó que el oro se ha comportado como se esperaba en un mercado alcista, con retrocesos bruscos que atraen a compradores a corto plazo. Timmer describió el oro como un activo de «dinero duro» puro que ha seguido de cerca el crecimiento de la oferta monetaria global.
Bitcoin sigue el crecimiento de la oferta monetaria global a lo largo del tiempo, como lo demuestra el aumento constante de la M2 global (línea naranja). Cuando la M2 se expande, BTC generalmente ha tenido una tendencia al alza. Sin embargo, el gráfico muestra que los repuntes más fuertes de Bitcoin ocurrieron cuando el crecimiento de la liquidez se alineó con el aumento de las acciones de software y Software como Servicio (SaaS), siendo cada uno un indicador del apetito especulativo.
En 2017–2018 y nuevamente en 2020–2021, las acciones de software registraron ganancias de aproximadamente un 58% y un 93% interanual, y el precio de Bitcoin se disparó bruscamente durante esos períodos. En 2022, las acciones de software cayeron alrededor de un 58%, y Bitcoin experimentó una profunda caída incluso mientras los niveles de oferta monetaria se mantuvieron elevados.
Los datos muestran que el crecimiento de la oferta monetaria apoya la tendencia a largo plazo, mientras que los cambios en la especulación del sector tecnológico tienden a amplificar o amortiguar las fluctuaciones del precio de Bitcoin. Esto indica que Bitcoin conlleva exposición a dinero duro y características de alta beta, amplificando los movimientos en ambas direcciones.
Timmer señaló que la liquidez es abundante mientras el sentimiento especulativo se encuentra en una fase bajista. En este escenario, el oro y la oferta monetaria han repuntado juntos, mientras que Bitcoin ha tenido dificultades para seguir el ritmo.
El oro atrae demanda en los exchanges de criptomonedas
La demanda en las plataformas cripto-nativas también ha rotado hacia productos vinculados al oro. El 5 de enero, Binance lanzó la negociación de futuros de oro las 24 horas del día, los 7 días de la semana. El volumen acumulado de este producto se acerca a los 35.000 millones de dólares, con más de 4.000 millones de dólares registrados el día más activo. El volumen semanal promedia alrededor de 4.700 millones de dólares, según el analista de criptomonedas Darkfost.
La actividad se aceleró inmediatamente después de que el oro registrara una corrección de dos días que superó el 20%. El repunte destaca la demanda de exposición tokenizada a activos duros tradicionales dentro de los entornos cripto.
Al mismo tiempo, los datos de CryptoQuant muestran que el valor total de la cartera de Binance en BTC, ETH, XRP y las principales stablecoins ERC20 y TRC20 ha caído a aproximadamente 102.000 millones de dólares. Eso marca la lectura más baja desde abril de 2025, frente a los aproximadamente 140.000 millones de dólares de agosto de 2025.
La caída de 38.000 millones de dólares refleja precios de activos más bajos y retiros de usuarios a autocustodia durante la volatilidad bajista.
Para Bitcoin, esto apunta a capital reducido en los exchanges, lo que puede indicar un posicionamiento cauteloso por parte de los traders y una liquidez escasa a corto plazo.
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