El grupo bancario de criptomonedas Sygnum afirmó que su fondo de Bitcoin neutral al mercado registró una rentabilidad anualizada del 8,9 % en el cuarto trimestre de 2025, lo que pone de relieve la creciente demanda institucional de estrategias de criptomonedas centradas en el rendimiento en un contexto de volatilidad de los precios.
Sygnum también anunció el miércoles la finalización de la fase inicial de su fondo Starboard Sygnum BTC Alpha Fund, que atrajo más de 750 Bitcoins (BTC) de inversores profesionales e institucionales en solo cuatro meses tras su lanzamiento en octubre de 2025.
Sygnum afirmó que el fondo refleja un cambio más amplio entre los inversores institucionales hacia productos de Bitcoin estructurados que tienen como objetivo producir rendimientos estables mientras se mantiene la exposición al activo.
«A medida que Bitcoin se convierte en una asignación de portafolio fundamental para los inversores institucionales, estamos viendo una creciente demanda de estrategias que puedan generar rendimientos más allá de la simple apreciación del precio», afirmó Markus Hämmerli, director de gestión de portafolios de Sygnum.
El rendimiento del fondo se produjo a pesar de la fuerte caída del mercado de criptomonedas en general. Los precios de Bitcoin han caído alrededor de un 25 % desde el lanzamiento del fondo, según datos de CoinGecko, lo que pone de relieve el atractivo de las estrategias diseñadas para generar rendimientos independientemente de la apreciación del precio.
¿Cómo funciona la estrategia neutral al mercado del fondo?
Sygnum afirma que su fondo BTC Alpha genera rendimientos a partir de estrategias de arbitraje y valor relativo en los mercados al contado y de derivados de los exchanges de criptomonedas centralizadas (CEX).
«El objetivo de inversión del fondo es superar a BTC», afirma la página web del fondo, añadiendo que la estrategia está diseñada para aprovechar las ineficiencias y las distorsiones de precios en los CEX y los instrumentos, incluidos los swaps perpetuos, los futuros, las opciones y los mercados al contado.
«Las principales estrategias que impulsan el rendimiento son las operaciones de carry trade apalancadas y el arbitraje entre exchanges», explicó Hämmerli a Cointelegraph.
Los rendimientos se generan y acumulan en Bitcoins. Los inversores pueden obtener ganancias canjeando sus acciones por el valor liquidativo del fondo, lo que permite al fondo aumentar sus participaciones a lo largo del tiempo en lugar de pagar periódicamente en efectivo o en Bitcoins.
«El rendimiento del fondo en el cuarto trimestre demuestra que la gestión profesional de Bitcoin puede ofrecer resultados significativos incluso cuando los mercados al contado están estables o en descenso», afirmó Hämmerli en el comunicado.
Nikolas Skarlatos, fundador de Starboard Digital, una empresa griega que lanzó el fondo junto con Sygnum, destacó los retos a los que se enfrentan los inversores institucionales a la hora de generar rendimientos con Bitcoin y mantener al mismo tiempo la exposición a su revalorización.
«Los primeros resultados del fondo confirman que las estrategias de rendimiento de Bitcoin de grado institucional tienen como objetivo generar rendimientos anuales del 8-10 % en todas las condiciones del mercado», afirmó.
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