Resumen de la noticia:
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Ethereum entra en 2026 con fundamentos sólidos y métricas on-chain que indican una fuerte subvaloración.
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La red consolida su liderazgo institucional al dominar el 66% del mercado de tokenización de activos reales (RWA).
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El éxito de las actualizaciones Pectra y Fusaka eliminó incertidumbres sobre el roadmap, preparando el terreno para un choque de oferta impulsado por staking, DATs y ETFs.
Después de decepcionar a los inversores en 2025, Ethereum (ETH) inicia el nuevo año presentando la relación entre precio y fundamentos más equilibrada desde el ciclo de los NFTs (tokens no fungibles) en 2021, de acuerdo con un análisis de Messari.
Cotizado en 3.000 dólares en el cierre anual, el activo demuestra un posicionamiento técnico favorable para los inversores, fundamentado en métricas de valor justo y en la dominancia creciente de la red en el mercado de activos del mundo real (RWA).
Esta conjunción de factores es una señal de la madurez del ecosistema de la red líder de contratos inteligentes: el precio de Ethereum dejó de ser guiado por pura especulación y ahora está alineado con casos de uso tangibles y reales.
Concluidas con éxito, las actualizaciones Pectra, implementada en mayo, y Fusaka, concluida en diciembre, no solo optimizaron la eficiencia de la red, reduciendo cuellos de botella de escalabilidad y reforzando la seguridad de la red, sino también consolidaron la confianza institucional en la previsibilidad del roadmap de Ethereum.
Según el análisis de Messari, las dudas existentes sobre la capacidad de adaptación y evolución tecnológica de la red fueron eliminadas, reforzando el sentimiento positivo entre los inversores a largo plazo.
MVRV Z-Score sugiere que el precio de ETH está «descontado»
Para evaluar el potencial de valorización de Ethereum en 2026, Messari analiza el MVRV Z-Score. Este indicador revela si ETH está sobrevalorado o infravalorado en relación con su valor justo, comparando el valor de mercado (precio a la vista en relación con el suministro circulante) con el valor realizado (el precio promedio ponderado de cuando cada moneda fue movida por última vez en la red).
El análisis apunta que durante el ciclo alcista de 2021, el MVRV Z-Score de ETH alcanzó el nivel 6, indicando un estado de extrema codicia, donde el precio del activo estaba significativamente por encima del costo medio de adquisición.
Actualmente, el indicador oscila de forma más saludable entre 0 y 2, donde 0 indica neutralidad (precio de mercado igual al costo medio) y 1 se aproxima a una valorización justa en un mercado alcista moderado.
Datos on-chain muestran que, después de la implementación de Fusaka el 3 de diciembre de 2025, el precio de ETH alcanzó los 3.189 dólares con un MVRV Z-Score de solo 0,47. Como consecuencia de esta configuración, la tendencia es que haya una reducción en la presión vendedora a corto plazo, según el análisis.
Como los inversores no acumulan «ganancias parabólicas», también hay menos incentivos para ventas masivas. Técnicamente, el MVRV Z-Score sugiere que hay una base sólida para la confirmación de una tendencia alcista sostenible a lo largo de 2026, permitiendo que el precio suba orgánicamente a medida que nuevo capital entra en el ecosistema.
Ethereum lidera la tokenización de activos reales (RWA)
El optimismo en relación con el rendimiento de Ethereum en 2026 también se basa en la adopción de la red como principal infraestructura de liquidación global para activos tradicionales. Datos de la plataforma RWA.xyz muestran que Ethereum posee 11,9 mil millones de dólares en Valor Total Bloqueado (TVL) tokenizado, con una participación de mercado del 65,9% (excluyendo stablecoins).
Aunque el TVL de redes competidoras y soluciones de Capa 2 también está en alza, Ethereum se aprovecha del «efecto de red». Según Messari, la seguridad y la liquidez concentradas en Ethereum crean un entorno inigualable para movimientos de gran valor.
A medida que grandes instituciones financieras tokenizan títulos del tesoro, crédito privado y otros activos del mundo real, integrándose en el ecosistema cripto, la eficiencia de capital y la reducción drástica de costos operativos y de custodia son cualidades fundamentales.
Según el análisis, el flujo institucional continuo redefine la naturaleza de Ethereum: la red deja de ser solo una plataforma para tokens de utilidad y memecoins y pasa a ser el sistema operativo de las finanzas globales.
Más importante aún, este movimiento crea una demanda estructural y constante del activo, ya que cada transacción de activos tokenizados consume tarifas en la red, generando valor directo para los poseedores de ETH a través del mecanismo de quema y recompensas de staking, destaca Messari:
«Para inversores que buscan exposición escalable a contratos inteligentes con rendimiento económico real, ETH, en los niveles actuales, parece menos un riesgo de fin de ciclo y más una oportunidad de construir una exposición central para 2026.»
La Visión de Vitalik Buterin: El Computador Mundial
A pesar del progreso técnico cuantitativo y del éxito financiero, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, argumenta que la red debe mantener el enfoque en su misión original para consolidar su valorización y utilidad a largo plazo.
Buterin define Ethereum no solo como una red blockchain para el movimiento de activos financieros, sino como una plataforma de computación compartida y neutra, capaz de resistir fallos de infraestructura centralizada o presiones políticas.
En sus reflexiones sobre los desafíos de la red en 2026, Buterin postula que la red debe enfrentar la «prueba de abandono». Su tesis sostiene que el protocolo debe seguir operando independientemente de sus desarrolladores originales, empresas de tecnología o intermediarios financieros.
Para él, el éxito de la red en 2026 no depende solo de la velocidad de las transacciones, sino de la resiliencia absoluta del sistema:
«Ethereum necesita hacer más para cumplir sus propias metas declaradas. La red es la rebelión contra servicios digitales basados en suscripción que atrapan a los usuarios en plataformas centralizadas.»
Para alcanzar el estatus de «computador mundial», Buterin afirma que la red debe resolver simultáneamente el desafío de la usabilidad a escala global y de la descentralización genuina.
Defiende que es necesario simplificar la experiencia del usuario sin comprometer la autocustodia y garantizar que la infraestructura física de la red pueda ser operada de forma independiente por miles de personas en todo el mundo.
Si supera estos desafíos, dice Buterin, la red estará posicionada para consolidarse como la infraestructura de internet del futuro, ofreciendo desde servicios de identidad digital soberana hasta sistemas complejos de gobernanza descentralizada y nuevos modelos de economía colaborativa.
Roadmap de Ethereum prevé dos actualizaciones en 2026
Para alcanzar estos objetivos, el roadmap de Ethereum prevé dos actualizaciones en 2026 (Glamsterdam a mediados de año y Hegota a finales de año), con enfoque en paralelización de la ejecución, aumento de la capacidad de procesamiento, mejoras en la capa de datos para rollups, además de avances en privacidad, seguridad y operación de nodos/validadores.
Las metas globales de la red para 2026 son: ampliar drásticamente la escalabilidad efectiva del ecosistema, incluyendo soluciones de Capa 2, reducir costos para dApps (aplicaciones descentralizadas) y usuarios con una infraestructura optimizada para rollups, reforzar la descentralización operativa (más participantes ejecutando nodos y una experiencia más fluida para validadores), y reforzar el estatus de red preferencial para casos de uso institucionales y tokenización de activos del mundo real.
Catalizadores para el precio de ETH en 2026
Desde una perspectiva de mercado, concluye Messari, el escenario actual alinea tres factores convergentes que pueden actuar como catalizadores para el precio de ETH:
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MVRV Z-Score: El indicador sugiere que ETH está lejos de la etapa de agotamiento de compradores. El valor acumulado en la red creció más rápido que el precio, manteniendo a ETH en una zona de «valor justo» que puede atraer grandes fondos de pensiones e inversores corporativos.
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Escasez de oferta (Free Float): La acumulación continua a través de ETFs y la absorción de suministro por empresas de tesorería digital (DATs) reducen la oferta de ETH disponible en los exchanges. Además, el aumento del monto bloqueado en staking para la seguridad de la red retira aún más monedas de circulación, creando un «shock de oferta» donde cualquier aumento en la demanda institucional puede impulsar el precio de forma rápida y acentuada.
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Liderazgo Institucional: La preferencia de grandes players por la emisión de RWAs en Ethereum consolida la red como un puerto seguro tanto desde el punto de vista regulatorio como tecnológico. El vasto ecosistema de desarrolladores y el efecto de red hacen que el costo de migración a redes concurrentes sea prohibitivo, asegurando la posición de Ethereum como la capa base del nuevo sistema financiero.
De esta forma, 2026 podría inaugurar una era en la que Ethereum abandone definitivamente el estatus de activo especulativo de alta volatilidad para transformarse en una infraestructura financiera eficiente y productiva.
Los fundamentos del activo están respaldados por métricas on-chain saludables y adopción real, potenciando un ciclo de valorización consistente y una maduración definitiva de ETH frente a las fluctuaciones de precio típicas del mercado cripto, concluye Messari.
Según lo informado recientemente por Cointelegraph, Ethereum batió el récord de transacciones diarias a finales de 2025. Con tasas de gas con un costo promedio de 0,17 dólares, la red contabilizó 2,2 millones de transacciones el 30 de diciembre.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
