Puntos clave:
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2.120 millones de dólares en USDC fluyeron hacia Binance mientras 1.110 millones de dólares en SOL salieron, formando una estructura alcista de libro de texto alrededor del nivel de 120 dólares.
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El volumen de futuros de SOL cayó un 3% mientras BTC y ETH vieron saltos del 43% y 24%, lo que señala una participación lenta de los traders a pesar de la mejora en la mecánica del mercado spot.
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La ganancia no realizada relativa retrocedió a los mínimos de octubre de 2023, lo que indica un reinicio de la rentabilidad en todo el mercado similar a las fases de acumulación anteriores.
Los flujos on-chain de Solana (SOL) están mostrando un potente cambio en el lado del suministro, con el criptoactivo rondando justo por encima de la zona de soporte de 120 dólares, pero la participación del mercado aún necesita intensificarse para convertir esta ventaja estructural en un impulso alcista.
Entradas de stablecoins, escasez del suministro de SOL sustentan un suelo de 120 dólares
La semana pasada, Solana fue testigo de una notable divergencia de liquidez en Binance, con entradas de USDC que se dispararon hasta 2.120 millones de dólares, mientras que las salidas de SOL superaron los 1.110 millones de dólares. Datos de CryptoQuant indicaron que esta dinámica es crucial para defender los principales niveles de soporte, incluido 120 dólares, por encima del cual el precio se ha estado estabilizando.
Las grandes entradas de stablecoins suelen representar liquidez pendiente del lado de la compra de ballenas o entidades institucionales que están parcialmente al margen. Mientras tanto, las salidas de tokens nativos reducen la presión de venta por parte del exchange, reforzando la idea de una escasez de suministro estructural.
El hecho de que USDT experimentara una salida de 450 millones de dólares subrayó aún más un cambio hacia el despliegue de capital impulsado por USDC en los ecosistemas de Solana, una tendencia históricamente alineada con un comportamiento de mercado constructivo.
A pesar de un perfil de suministro cada vez más ajustado, la demanda de seguimiento sigue siendo esencial. Sin la intervención de compradores spot activos, la fuerza del lado del suministro por sí sola podría no sostener movimientos direccionales más amplios.
Según el mapa de calor de distribución del costo base de Glassnode, un gran segmento de compradores adquirió recientemente aproximadamente 17,8 millones de SOL a un costo base de 142 dólares y otros 16 millones de SOL a 135 dólares.
Estos cúmulos actúan de manera similar a las zonas on-chain de soporte y resistencia:
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Grandes cúmulos por debajo del precio conducen a un fuerte soporte, pues muchos holders están en ganancias o cerca del punto de equilibrio y tienen un incentivo para defenderlo.
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Grandes cúmulos por encima del precio conducen a una resistencia potencial, dado que la liquidez atrapada podría venderse en la recuperación.
Así, en este momento, SOL necesita recuperar 135 dólares y 142 dólares para que los compradores recientes actúen como fuertes niveles de soporte fundamentales.
La actividad de futuros se estanca mientras el PnL de SOL se reinicia
Mientras los flujos on-chain muestran acumulación, la actividad de derivados infirió un entorno más cauteloso. El volumen de futuros de SOL cayó un 3%, incluso mientras BTC y Ether (ETH) registraron aumentos considerables del 43% y 24%.
Este desequilibrio sugirió que los traders de Solana han estado inusualmente tranquilos, un contraste con el capital que ingresa a los ecosistemas a través de stablecoins.
Mientras tanto, la ganancia no realizada relativa ha caído a los niveles de octubre de 2023, cuando SOL cotizaba cerca de 20 dólares. Estos reinicios de rentabilidad pueden implicar que el exceso especulativo ha sido eliminado, dejando el mercado en una atractiva zona de reacumulación.
La ganancia/pérdida neta realizada también mostró lecturas negativas importantes en noviembre, reflejando las profundas pérdidas realizadas vistas durante la formación del rango inferior de febrero-abril de 2025. Históricamente, tales patrones preceden a ciclos de recuperación más fuertes, pero los traders tendrían que volver a intervenir para convertir el posicionamiento en impulso alcista.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
