Clear Street, una correduría de bolsa neoyorquina que se ha convertido en una de las entidades suscriptoras más activas en el auge de las criptotesorerías, se está preparando para salir a bolsa con una valoración prevista de entre USD 10.000 y 12.000 millones.
La oferta pública inicial (OPI) podría producirse ya el mes que viene, con Goldman Sachs como líder de la oferta, según informó el Financial Times, citando a personas familiarizadas con el asunto. Según se informa, una fuente dijo al FT que es poco probable que la operación se fije antes de enero.
Fundada en 2018, Clear Street saltó a la fama cuando decenas de empresas cotizadas comenzaron a adoptar la estrategia de la «tesorería cripto», recaudando capital a través de los mercados de renta variable o deuda y utilizando los ingresos para comprar grandes cantidades de Bitcoin (BTC). La estrategia se popularizó gracias a Michael Saylor, que ha acumulado 650.000 BTC a través de múltiples ofertas de acciones y convertibles suscritas en parte por Clear Street.
La empresa también actuó como suscriptora de Trump Media and Technology Group, que ha anunciado sus planes de recaudar miles de millones para establecer su propia operación de tesorería de Bitcoin.
Según su sitio web, Clear Street ha suscrito hasta ahora este año alrededor de USD 91.000 millones en transacciones combinadas de capital, deuda y fusiones y adquisiciones (M&A), incluidas operaciones para conocidos defensores de las criptomonedas como Anthony Pompliano y el ex candidato presidencial estadounidense Vivek Ramaswamy.
El modelo de tesorería de criptomonedas muestra tensión
Sin embargo, las ambiciones de salida a bolsa de Clear Street llegan en un momento en el que el modelo de tesorería cripto que impulsó su ascenso está mostrando signos de tensión. El bitcoin ha caído aproximadamente un 30% desde principios de octubre, mientras que el precio de las acciones de Strategy ha bajado un 60% en los últimos seis meses.
Muchas empresas de tesorería cripto más pequeñas cotizan ahora con descuentos respecto al valor de los tokens que poseen, lo que les impide emitir nuevas acciones para comprar más BTC, el mismo mecanismo que impulsó el modelo durante la carrera alcista.
En un informe reciente, Galaxy Research afirmó que las empresas de tesorería de Bitcoin están entrando en una «fase darwiniana», ya que los mecanismos básicos de su modelo de negocio, que en su día fue muy próspero, se están desmoronando.
«Para las empresas de tesorería cuyas acciones habían servido como operaciones cripto apalancadas, el cambio ha sido intenso», afirmó Galaxy, añadiendo que «la misma ingeniería financiera que amplificó las ventajas ha magnificado las desventajas».
Las empresas de criptomonedas se apresuran a salir a bolsa
Según el FT, este año se han cotizado en bolsa en Estados Unidos unas 316 empresas, que han recaudado alrededor de USD 63.000 millones, la cifra más alta desde 2021.
El mes pasado, la gestora de criptoactivos Grayscale Investments presentó un formulario S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para cotizar sus acciones en la Bolsa de Nueva York, sumándose a la creciente ola de empresas de criptomonedas que han salido a bolsa este año.
En septiembre, la empresa de custodia de criptomonedas BitGo también solicitó su cotización en EE. UU. Durante el mismo mes, Gemini, dirigida por los gemelos Winklevoss, debutó en el Nasdaq, unas tres semanas después de presentar su formulario S-1 a la SEC.
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