El Nasdaq International Securities Exchange ha presentado una propuesta ante la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU para aumentar los límites de posición para las opciones sobre el fondo cotizado en bolsa (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a 1.000.000.
Los límites de posición existen para evitar que un solo inversor controle demasiados contratos de opciones sobre la misma acción, reduciendo así el riesgo de esquemas manipuladores que podrían afectar los precios, según el aviso y la copia de la presentación de la SEC del miércoles.
Nasdaq ha solicitado en su presentación del 13 de noviembre aumentar el límite del ETF de BlackRock de 250.000 contratos a 1.000.000, pues la bolsa ha observado un aumento continuo en la demanda de IBIT. Un límite menor obstaculizaría la actividad de trading y las estrategias de los inversores, como el uso de vehículos de cobertura efectivos o una estrategia de generación de ingresos.
En declaraciones a Cointelegraph, Vincent Liu, director de inversiones de la firma de trading cuantitativo Kronos Research, dijo que la SEC probablemente aprobará la propuesta porque “estos ajustes son rutinarios una vez que un activo demuestra que puede manejar un volumen real. Si se aprueba, puedes esperar libros de órdenes más densos, márgenes más ajustados y un mercado de opciones más eficiente”.
“Super-dimensionar los límites de opciones de IBIT es una victoria directa para la liquidez, lo que permite a los traders más grandes mover un tamaño real sin fricción. Más profundidad, márgenes más ajustados y mercados más limpios se suceden cuando se eliminan las restricciones”.
Los derivados de criptomonedas alcanzan escala institucional
Nasdaq presentó previamente una solicitud para aumentar el límite de 25.000 a 250.000 en enero porque estaba muy por encima del volumen mínimo de trading de 100.000.000 de acciones.
Liu dijo que este impulso actual de Nasdaq para “super-dimensionar los límites de opciones de IBIT” muestra que el mercado de Bitcoin está saliendo de sus ruedas de entrenamiento.
“Bandas más grandes significan que los actores más grandes finalmente pueden cubrirse, dimensionar y agudizar el descubrimiento de precios. Una señal clara de que los derivados de criptomonedas están pasando de ser un nicho a ser una necesidad”, dijo.
“Límites más altos provocarán un aumento de la volatilidad a corto plazo. Con más espacio para almacenar riesgo y cubrirse limpiamente, la liquidez deja de presentar brechas y comienza a actuar como un verdadero lugar institucional con libros más tranquilos, mejores ejecuciones y un flujo que se compone en lugar de fragmentarse”.
El ETF de Bitcoin en la misma liga que gigantes tecnológicos como Apple y Microsoft
Mientras tanto, Adam Livingston, analista y autor de Bitcoin (BTC), dijo en una serie de publicaciones en X el miércoles que la medida de Nasdaq sitúa el ETF de Bitcoin de BlackRock en la misma categoría que las “acciones más grandes y líquidas de la Tierra”, como los gigantes tecnológicos Apple y Microsoft.
“Lo hicieron porque el mercado ya ha decidido que Bitcoin es un activo de gran capitalización, le guste o no a Washington. Este es el momento que todo banquero temía en secreto”, dijo.
“Aquí es donde Bitcoin deja de ser ese extraño experimento descentralizado y se convierte en una clase de activo regulado completamente «armado» con una profundidad de derivados de grado institucional. No escalas las opciones por 40× a menos que sepas que la demanda está a punto de detonar”.
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