Las empresas que cotizan en bolsa y que poseen Solana como activo de tesorería acumulan más de USD 1.500 millones en pérdidas no realizadas, según los costes de adquisición revelados y los precios actuales de mercado registrados por CoinGecko.
Las pérdidas se concentran en un pequeño grupo de empresas que cotizan en Estados Unidos y que controlan en conjunto más de 12 millones de tokens Solana (SOL), aproximadamente el 2% del suministro total. Aunque las pérdidas siguen sin realizarse, los mercados de valores ya han revalorizado las empresas, y la mayoría cotizan muy por debajo del valor de mercado de sus tokens.
Los datos de CoinGecko muestran que Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp y Upexi representan más de USD 1.400 millones en pérdidas no realizadas reveladas. Es probable que el total esté subestimado, ya que Solana Company no ha revelado completamente sus costes de adquisición.
Las cifras ponen de relieve la creciente brecha entre las pérdidas contables y la presión sobre la liquidez. Aunque ninguna de las empresas se ha visto obligada a vender sus SOL, los múltiplos del valor liquidativo comprimido (mNAV) y la caída de los precios de las acciones han limitado su capacidad para obtener capital fresco.
La acumulación se estanca en los tesoros de Solana
Los datos de transacciones recopilados por CoinGecko muestran que la mayor parte de la acumulación de SOL se produjo entre julio y octubre de 2025, cuando varias empresas realizaron compras importantes y concentradas.
Desde entonces, ninguna de las cinco principales empresas de tesorería de Solana ha revelado nuevas compras significativas y no se han registrado ventas onchain.
Forward Industries, el mayor holder, acumuló más de 6,9 millones de SOL a un coste medio de unos USD 230. Con el SOL cotizando en torno a USD 84, Forward tiene pérdidas no realizadas de más de USD 1.000 millones.
Sharps Technology realizó una única compra de USD 389 millones cerca del pico del mercado. El SOL de la empresa tiene ahora un valor aproximado de USD 169 millones, lo que supone una caída de más del 56% con respecto a su coste de adquisición.
DeFi Development Corp siguió una estrategia de acumulación más gradual y registra pérdidas menores, pero sus acciones siguen cotizando por debajo del valor de sus participaciones en SOL.
Solana Company, que acumuló una posición de 2,3 millones de SOL en varias tandas de compras, también ha pausado la acumulación desde octubre, según el historial de transacciones de CoinGecko.
Los mercados bursátiles apuntan a un invierno para la tesorería
Los datos sobre el precio de las acciones de Google Finance muestran que las cinco principales empresas de tesorería de Solana han sufrido fuertes caídas en los últimos seis meses, con un rendimiento significativamente inferior al del propio SOL.
Los precios de las acciones de Forward Industries, DeFi Development Corp, Sharps Technology y Solana Company han bajado entre un 59% y un 73% en los gráficos semestrales.
Los datos de CoinGecko muestran que Upexi tiene USD 130 millones en pérdidas no realizadas en sus tenencias de SOL. Sin embargo, sus acciones han caído más bruscamente que las de sus competidores.
Las acciones de Upexi han bajado más de un 80% en los últimos seis meses, según Google Finance. Al igual que otras empresas de tesorería de Solana, Upexi ha detenido la acumulación de nuevas acciones desde septiembre.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
